聯準會2025年消費者財務調查：所得中位數增7%，高償債家庭占比升至8.6%

美國聯準會理事會於 2026 年 10 月 9 日公布 2025 年消費者財務調查（Survey of Consumer Finances）結果，2022 至 2025 年間實質家庭所得中位數上升 7% 至 82,200 美元，平均數則下降 6% 至 145,200 美元。償債支出超過所得 40% 的家庭占比由 6.5% 升至 8.6%。現行版本的調查自 1989 年起每三年辦理一次，本次以 2022 年調查作為比較基準。

重點摘要 Key Points

實質淨值中位數升 2% 至 215,900 美元
負債家庭占比持平於 77%，負債中位數與平均數不變
股市參與率由 58% 降至 56%，持股中位數增 36%

償債支出占所得超過 40% 的家庭，占比從 2022 年的 6.5% 升至 2025 年的 8.6%，是 2013 年調查以來未曾見過的水準。這類家庭的償債負擔相對於所得特別沉重。另外，有任何負債的家庭占比大致持平於 77%，負債餘額的中位數與平均數都與 2022 年相同。所得與淨值分布偏低端的家庭，所得中位數與平均數小幅上升；偏高端的家庭則下降。整體而言，實質家庭所得中位數上升 7% 至 82,200 美元，平均數下降 6% 至 145,200 美元。 2022 至 2025 年間，實質淨值中位數上升 2% 至 215,900 美元，平均數上升 7% 至 124 萬美元。在淨值與所得分布的各個區間，多數家庭的財富中位數與平均數都上升。

2025 年自有住宅率為 66%，與 2022 年大致相同。有房家庭的住宅淨值中位數（房屋價值扣除房貸等以住宅擔保的負債）由 2022 年的 218,900 美元升至 2025 年的 230,000 美元。退休計畫參與率小幅上升至約 65%，涵蓋帳戶型計畫、個人退休帳戶及確定給付制計畫；持有帳戶型計畫的家庭，帳戶餘額的平均數與中位數都上升。股市參與率（含直接與間接持股）由 58% 降至 56%；持股家庭的持股中位數由 56,900 美元增加 36% 至 77,400 美元。這次發布的是統計資料，並非政策決定。調查由芝加哥大學社會科學研究機構 NORC 受理事會委託執行，從全美 119 個地理區域（含都會區與鄉村郡）以科學抽樣方式隨機選出受訪家庭。公告並未說明這些結果對貨幣政策有何意涵。